삼성전자·SK하이닉스 2배 ETF에 물린 투자자 — 반등 높이별 대응표

7월 31일부터 삼성전자·SK하이닉스 2배 ETF를 새로 사거나 더 사려면 계좌에 현금 3,000만원 이상이 있어야 합니다. 주식·채권 같은 보유 증권은 예탁금으로 인정되지 않습니다.

이미 들고 있는 물량을 계속 보유하거나 파는 것은 예탁금과 관계없이 됩니다. 다만 한 번 팔면 현금 3,000만원이 없는 한 다시 살 수 없습니다.

주식을 팔아 만든 돈은 이틀 뒤(T+2)에야 예탁금으로 잡힙니다. 급하게 팔아서 다시 2배를 사는 방법도 막혀 있습니다.

정리하면 이 글의 독자는 「물타기 불가, 재매수 불가, 매도만 가능」한 상태입니다. 그래서 파는 결정을 한 번에 다 하지 않고, 기준을 정해 나눠 하는 것이 핵심입니다.

2배 ETF는 「하루 등락의 2배」를 따라갑니다. 오르내림이 반복되면 그때마다 조금씩 깎입니다.

출시일(5/27)을 100으로 놓으면 9/21 본주는 삼성전자 89, SK하이닉스 83입니다. 같은 기간 2배 재현값은 59와 45입니다. 본주가 10~17% 빠졌는데 2배는 41~55%가 빠진 것입니다.

그래서 「본주가 전고점을 회복하면 나도 본전」이라는 계산은 맞지 않습니다. 아래 3절에서 매수가별로 필요한 본주 가격을 따로 적었습니다.

9/21 종가 274,000원은 되돌림 0.46 위치입니다. 8월 중순부터 0.5(281,850원) 바로 아래에서 움직이고 있습니다.

0.5를 넘으면 다음은 0.618(303,700원), 0.786(334,800원)입니다.

ETF 차트에 그린 되돌림선은 더 높은 반등을 요구합니다. ETF 0.236(11,910원)에 닿으려면 본주가 0.5까지, ETF 0.382(15,440원)에 닿으려면 본주가 0.7 넘게 되돌려야 합니다.

9/21 종가 1,868,000원은 되돌림 0.36 위치입니다. 삼성전자보다 회복이 덜 됐고 첫 목표인 0.382(1,911,000원)도 아직 넘지 못했습니다.

이 절이 이 글의 핵심입니다. 9월 21일 평가액을 100이라고 놓고, 다음 네 가지 가운데 하나를 골랐을 때 두 달 뒤 얼마가 되는지를 계산했습니다.

① 2배 유지 — 아무것도 하지 않고 그대로 둡니다.

② 절반→본주 — 2배의 절반을 팔아 그 돈으로 삼성전자·SK하이닉스 본주를 삽니다. 본주는 예탁금 조건이 없어 살 수 있습니다.

③ 전량 본주 — 2배를 다 팔아 본주로 바꿉니다.

④ 절반 현금 — 2배의 절반을 팔아 현금으로 둡니다.

어느 것이 좋은지는 앞으로 주가가 어디로 가느냐에 따라 다릅니다. 그래서 반등 2가지, 횡보 1가지, 하락 2가지로 나눠 봤습니다.

막대를 이렇게 읽으면 됩니다

맨 위 두 줄(반등)에서는 빨간 막대(2배 유지)가 가장 깁니다. 오르면 2배가 가장 많이 법니다. 여기까지는 누구나 압니다.

문제는 가운데 줄(횡보)입니다. 주가가 두 달 동안 제자리여도 2배 유지는 92로 8이 깎입니다. 오르내림이 반복되는 동안 조금씩 새어 나가기 때문입니다. 본주는 100 그대로입니다.

아래 두 줄(하락)에서 차이가 커집니다. 7/29 저점을 다시 가면 2배 유지는 42(삼성)·40(하이닉스)입니다. 지금 남은 돈의 60%가 또 사라집니다. 이 자리까지 오면 그 뒤에 반등이 와도 회복할 원금 자체가 작아집니다.

그래서 무엇이 가장 유리한가

파란 막대(절반→본주)를 보시면 됩니다. 반등 때는 2배 유지의 이익을 4분의 3 가까이 가져갑니다. 삼성전자 0.786 반등이면 2배 유지 144, 절반→본주 133입니다. 11 차이입니다.

반대로 7/29 저점을 다시 가면 2배 유지 42, 절반→본주 56입니다. 14를 지킵니다. 하이닉스는 40과 53으로 13을 지킵니다.

반등에서 놓치는 것보다 하락에서 지키는 것이 큽니다. 게다가 하락 쪽은 한 번 겪으면 되돌리기 어렵고, 반등 쪽은 본주로 옮긴 절반도 함께 오르기 때문에 완전히 놓치는 것이 아닙니다.

전량 본주(초록)는 하락에서는 가장 안전하지만 반등이 오면 2배 유지의 절반도 못 가져갑니다. 절반 현금(회색)은 최악의 하락에서만 절반→본주보다 조금 낫고, 반등과 횡보에서는 모두 뒤처집니다. 현금은 반도체가 올라도 아무것도 벌지 못하기 때문입니다.

한 문장으로 정리하면

주가가 어디로 갈지 모른다면 절반을 본주로 옮기는 것이 다섯 시나리오 전체에서 가장 균형이 맞았습니다. 반등이 확실하다고 믿는 사람만 2배 유지가 맞고, 더는 손실을 감당 못 하는 사람은 전량 본주가 맞습니다.

다만 절반을 옮기는 시점은 「지금 당장」이 아니라 뒤의 4단계에서 정한 반등 자리입니다. 지금은 두 종목 모두 반등을 시도하는 구간이라 1차 반등 목표에 닿을 때 옮기는 것이 계산상 낫습니다.

본주가 방향 없이 움직인다고 보고, 반등 목표와 9월 저점 중 어디에 먼저 닿는지 계산했습니다.

삼성전자는 0.5가 코앞이라 1차 목표 확률이 높습니다. SK하이닉스는 같은 0.5도 절반 아래입니다. 하이닉스 보유자는 첫 반등에서 더 많이 덜어내는 편이 맞습니다.

두 ETF 모두 5·10·15·20일선이 위로 모이며 반등을 시도하고 있습니다. 다만 50일선(삼성 12,795원, 하이닉스 11,825원) 아래이고 주봉은 여전히 하락 우위입니다. 큰 하락 추세 안의 단기 반등입니다.

삼성 ETF는 바로 위 11,910원이 첫 저항이고 60분봉이 과열 구간입니다. 하이닉스 ETF는 10,500~11,000원이 첫 저항입니다.

본주의 최근 20일 변동성은 삼성전자 42%, SK하이닉스 55%입니다. 과거 1,000일에서 60%를 넘을 때 2배를 본주로 바꿨다면 큰 손실 구간을 대부분 피했습니다. 지금은 그 기준 아래라 당장 전량 매도가 급한 구간은 아닙니다.